2011年上半年廣東水泥行業經濟運行分析與下半年預測
2011-09-07
廣東省水泥行業協會
今年以來，我省深入貫徹落實科學發展觀，全面落實黨中央、國務院關于經濟工作的各項決策部署，緊緊圍繞“加快轉型升級、建設幸福廣東”這個核心，經濟發展總體保持良好運行態勢。水泥淡季不淡，產量穩步增長，價格基本穩定。
一、廣東經濟快速發展為水泥行業發展提供有力支撐。
上半年，全省生產總值達23421億元，比上年同期增長10.2%。上半年全社會固定資產投資完成6991億元、增長18.7%。1-5月，廣東房地產開發投資增速持續加快，共完成投資1501.85億元，增長30.9%。今年初步安排省重點項目280項,計劃投資4300億元左右。1—5月，省重點項目累計完成投資1329億元，為年度計劃的30.9%；資金到位1330億元，為年度計劃的30.9%。新開工項目5個,建成投產項目4個；國家批準我省重大項目7個，總投資1727億元；國家批準開展前期工作的項目27個，總投資約2515億元。根據國家部署，廣東省“十二五”規劃建設180萬套保障性安居工程，今年國家下達給廣東的建設任務是31萬套，相當于去年新開工建設總量的2.5倍，比“十一五”期間的總量還多4萬多套。截至7月10日，全省新開工建設各類保障性安居工程16.02萬套，完成國家下達目標任務的52%。
由于廣東固定資產投資和房地產開發投資增速持續加快，基礎設施項目和各類保障性住房的建設，給廣東水泥帶來了較好的市場環境。2011年上半年，廣東水泥市場仍然延續需求好、供給足的市場運行軌跡，行業總體保持產銷平穩、效益穩步增長的運行態勢。
二、行業總體概況
2011年上半年，廣東水泥工業經濟運行保持良好態勢，產值、主營業務收入、利稅、利潤等主要指標都有較大增幅，行業經濟增長的質量繼續改善。
1、產量平穩增長，增幅略有放緩。
2011年上半年，廣東水泥累計產量為5452萬噸，占全國水泥產量的5.7%，排在全國第6位。熟料產量為4000萬噸，排在全國第4位，窯外分解熟料產量為3217萬噸，排在全國第4位(見表1)。
由（圖1）可看到，與2010年相比，我省2011年上半年水泥累計產量穩定增長，但增幅有所回落。上半年廣東水泥產量增速為6.8%，低于全國平均水平6.1個百分點。落后水泥產能得到進一步淘汰，廣東水泥產品結構進一步優化，新型干法水泥占市場主導地位，優質水泥產量逐步提高。
2、價格基本保持穩定，水泥平均價格好于全國。
與全國水泥價格一樣，我省水泥價格近幾年已脫離了長期運行在300元/噸的低價軌道，價格取得了理性回歸。我省水泥價格2008年取得最好水平，2011年整個行業的景氣度仍在不斷上升，上半年我省水泥淡季不淡，價格輕微下跌，但基本保持穩定，PO42.5噸水泥市場價格保持穩定在415元以上，價格水平仍保持近幾年較好的水平（見圖2）。
從縱向比較看，從2010年起，廣東PO42.5水泥平均價格開始好于全國平均水平，噸水泥價格突破400元，2011年上半年珠三角PO42.5平均價格繼續保持穩定，高于全國平均水平（見圖3）。
3、產銷銜接良好，收入、效益繼續增長。 近幾年，隨著需求的增長及一些地區過剩產能不斷被消化，供需關系得到進一步改善，加上企業駕馭市場意識和能力的增強，水泥產品價值逐步回歸，我省水泥企業盈利水平進一步得到提升。尤其是產能投放較少的地區和集中度較高的地區，企業得到較好的回報。 今年的股票市場，水泥股特別受關注。6月中旬以來，塔牌集團受益于上半年水泥市場行情利好，業績預增；下半年保障房投資進一步落實等利好影響，該公司股票已經上漲超過30%，并且延續放量上漲趨勢。基于上述利好，受益于二季度水泥等材料價格上漲。塔牌集團今年一季度實現凈利潤11330.45萬元，同比增長139.90%，每股收益為0.28元。預期2011年第二季度水泥價格將比上年同期具有較大幅度的上升，公司盈利能力將大幅提升，預計2011年1至6月凈利潤同比增長110%至140%。這也是該公司股票大幅上揚的最直接動因。 4、水泥投資繼續減少。 進入“十二五”，國發[2009]38號文的政策效應繼續顯現。水泥投資受到抑制。2011年上半年，廣東水泥完成投資額為15.38億元，比去年同期減少45.1%，減幅排在全國第二（第一為海南，減少74.25%），在廣東建材行業投資完成額中，減幅也排在第三位。 三、下半年行業發展預測 當前，經濟發展面臨的國內外環境依然十分復雜，我省經濟運行中面臨物價上漲過快壓力、企業綜合成本持續上升、盈利增長放緩、資金和電力供應緊張、進出口增幅逐月放緩等主要問題。水泥行業下半年發展仍面臨一些深層次的矛盾、新的困難和挑戰。 2011年，國家貨幣政策從適度寬松轉向穩健，貨幣政策的正?；馕吨髂晷刨J政策的收緊力度不可能放松，央行可能運用數量型工具對沖流動性，勢必降低商業銀行的放貸能力，廣東投資建設項目所需要的資金缺口可能會加大。存貸款利率不斷上調對廣東一些微利的低端加工、制造和裝配企業來說，在勞動力格、土地等要素價格飛漲的同時，無疑是雪上加霜。 2、下半年用電高峰到來，水泥等高耗能企業將被限電。 據悉，今年是近幾年電力供需形勢最為緊張的一年，電力缺口總量超過歷史上最嚴重的2004年。對于政府來說，保障居民和重要行業用電為重任，限電主要針對高能耗企業，水泥行業首當其沖。目前，廣東省已決定實行錯峰生產，部分工廠每周只能“開五停二”，按初步統計，二季度電力缺口約400萬千瓦。近期，湖南、湖北、江蘇、浙江等地也紛紛出臺了限電措施，下半年，新一輪限電措施提前到來，通過避峰、拉閘限電等方式限制用電，企業只能選擇錯峰生產的方式，對產量產生影響，尤其是第3季度以后是水泥需求旺季，影響更大。 3、價格保持穩定，并有上升趨勢。 在市場逐漸走向成熟的情況下，今年廣東的水泥價格不會大起大落。成本上升的推動使水泥價格有上升壓力，限電改善了市場供需關系，供需不平衡時企業會采取“以價補量”的經營模式，下半年水泥價格保持穩定并略有上升。 4、存在房地產市場不明朗的隱憂。 保障性住房建設資金缺口很大，完成目標任務十分艱巨。盡管開工進度十分理想，但要完成好今年以及整個“十二五”期間的保障房建設任務，仍面臨不少挑戰，資金缺口成為保障房建設的掣肘。 目前，很多地產商普遍缺少資金，因為既貸不到款又找不到融資渠道。地產商在開發之初或者開發過程中，都會出現資金短缺的狀況。有時也會因為銷售不暢，無法及時回籠資金。這時，他們會想方設法籌集資金，通過銀行貸款是最直接的辦法。但是，隨著房地產調控政策逐步加緊，地產商從銀行拿到貸款的難度加大，進而造成融資困難。業內專家表示，隨著準備金率一再上調，貸款不斷收緊，購房者申請貸款越來越難的同時，開發商的資金回流也受到遏制，房地產投資增長放緩。 自去年以來，國家對房地產市場調控力度不斷加大，先后出臺了差別化信貸、限購等一系列措施，對房地產業影響不斷顯現。1-5月，廣東商品房銷售面積2567.42萬平方米，同比增長12.7%，增幅比1-4月提高2.2個百分點；銷售額1983.24億元，增長18.4%，增幅比1-4月回落3.3個百分點。珠三角地區商品房銷售面積增長9.6%，增幅比1-4月回落0.7個百分點。 房地產行業占水泥需求的30%以上，如果地產商的資金不到位，水泥的銷售將一直受到影響。房地產行業的景氣度是水泥市場的“晴雨表”。 5、企業面臨節能減排壓力加大。 從剛結束的2011年上半年廣東省節能形勢分析會上了解到，“十二五”期間國家下達我省單位GDP能耗的下降目標為18%，比“十一五”的16%目標還要高，今年必須完成3.4%的年度節能目標。到目前看，要完成年度節能目標，難度相當大，主要原因是過去容易減排的都完成了。而過去單純依靠淘汰落后產能等產業結構調整的辦法，已經難以起到太大的節能作用?！笆濉钡墓澞芊椒ㄓ辛撕艽笞兓饕ㄟ^技術節能和產業優化升級的結構調整，來提高能源效率。 面對“十二五”異常嚴峻的節能形勢，國家和省將采取多項措施，包括分解節能目標落實責任，實行合同能源管理、開展能源限額專項監察、大力推進循環經濟和清潔生產等工作，推動“十二五”節能減排目標實現。目前我省水泥企業節能減排水平仍有待提高，節能減排壓力很大，需要投入一定的資金、人力和物力，這對企業的生產、經營和管理都有很大的影響。
2011年1-6月，我省水泥行業實現主營收入230.79億元，累計增長36.24%，利潤總額為22.96億元，累計增長87.28%（見表2），經濟效益繼續好轉。
1、通脹預期仍在增強，企業面臨成本壓力依然較大。
經濟進入結構調整期，成本上升推動物價上漲。經濟結構調整將推動勞動力和資源品價格上行。工業企業面臨的成本壓力依然較大。2010年以來，原材料價格持續攀升，工業品出廠價格指數與原材料、燃料、動力購進價格指數的“剪刀差”逐季加深，從而導致工業企業的生產成本上升。2010年1-12月，廣東原材料購進價格指數為107.3%，比工業品出廠價格指數（103.2%）高4.1個百分點。同時，各地最低工資標準的提高和部分企業加薪也推高企業的人工成本，對企業的生產經營帶來壓力。從1-5月水泥行業經濟指標上看(表2)，行業的主營業務成本比去年同期有明顯的提高。
1-5月，廣東房地產開發企業本年到位資金緊張的狀況未有改善。本年到位資金2591.86億元，同比增長14.6%。其中國內貸款518.56億元，下降10.8%；利用外資16.13億元，增長7.3%；自籌資金798.23億元，增長35.4%；其他資金來源1258.94億元，增長17.1%，其中：定金及預收款774.80億元，增長57.5%，個人按揭貸款348.42億元，下降14.2%。
