2012年第一季度廣東水泥行業經濟運行分析
2012-05-29
2012年第一季度廣東水泥行業經濟運行分析
廣東省水泥行業協會秘書處
2012年廣東經濟發展速度放緩，固定資產投資和房地產投資速度有所下降。同時，由于天氣雨水多，影響了工地開工。一季度廣東水泥需求量比同期有所下降，水泥產量增速放緩，價格有輕微下降，總體情況不盡人意。
一、水泥生產情況
1、產量比去年同期有所下降。
根據國家統計局公布的數字，1-3月，全國水泥工業規模以上企業累計水泥產量達到39789萬噸，同比去年增長7.5%，3月份單月產量17889萬噸，同比去年增長7.9%。
從表1中可看到，2012年3月止，我省水泥累計產量為2302萬噸，累計增長率為2.7%， 低于全國平均水平5.2個百分點。熟料和預分解熟料產量分別為1564萬噸和1217萬噸，累計增長率分別為-13.8%和-12.3%，分別低于全國平均水平的12.4% 和11.5%，說明廣東水泥一季度生產狀況并不樂觀。
和全國水泥行業一樣，我省水泥行業延續了去年四季度以來的低景氣度。房地產和基建新開工不足，導致銷量有所下滑，許多企業庫存增加，開工不足。
從圖1中可看到，與2011年相比，一季度我省水泥月產量有不同程度的下降。今年我省水泥產量不會再有去年的高增長態勢，估計會“前低后高”，到第三季度才會略有起色。
2、水泥價格有所下跌。
今年一季度，由于剛性需求不足，水泥需求量下降，水泥供需不平衡，導致水泥價格有所下滑。從圖2中可看到，從3月份開始，我省水泥價格開始跌下400元/噸關口，低于去年同期價格， 估計4、5月份淡季來臨，價格還會繼續下滑。
3、企業利潤下降。
雖然，一季度對于很多水泥企業來說都屬于季節性虧損，但就公布一季度業績預告和快報的企業來說，虧損幅度高于往年同期。一方面，房地產和基建新開工不足，導致銷量有所下滑。另一方面，開工不足致產能利用率下滑，折舊和攤銷增加，煤炭價格等成本也相應增加，導致企業利潤下滑。
根據數據顯示，1-3月份，全國水泥行業營業收入為16613824萬元，與2011年同期相比，增長率為4.04%。利潤總額為555382萬元，比去年同期下降了60.60%。
一季度，我省水泥行業主營業務收入為819601萬元，比去年同期下降了5.57%，利潤總額為35707萬元，比去年同期下降了60.75 %，高于全國平均水平的0.15%。 可以說一季度我省水泥經濟效益不理想，與去年相差甚遠。
由于需求不足，各家上市公司業績均不如意，都與價格低迷有直接聯系。水泥巨頭海螺水泥（600585.SH）雖未虧損，但其一季度實現凈利潤12.49億元，同比也下降了43.64%。塔牌集團（002233）一季度凈利潤為5940.39萬元，同比也減少47.57%。幾乎大部分公司利潤下滑或虧損，情況不容樂觀。
二、影響我省水泥行業主要因素分析
今年一季度我省水泥行業開局不順，有很多客觀原因。
（一）從經濟大環境分析
1、 2012年一季度廣東固定資產投資增幅回落。
據統計局公布的數據顯示，一季度，廣東固定資產完成投資2886.31億元，同比增長13.6%，增速比去年同期回落2.3個百分點，比1-2月回落0.6個點。項目建設到位資金低速增長
一季度，廣東本年到位資金4277.41億元，同比增長2.5%，大幅低于同期投資增速11.1個百分點。 一季度，廣東固定資產投資施工項目個數9001個，同比減少336個，下降3.6%；其中本年新開工項目2645個，同比增加102個，增長4.0%。在建項目計劃總投資28417.35億元，增長8.9%；受計劃總投資達381億元的港珠澳大橋項目的影響，本年新開工計劃總投資2179.43億元，增長56.5%。
2、 房地產行業景氣度繼續下降。
據統計數據，今年一季度，全省完成房地產開發投資945.12億元，同比增長23.9%，增幅比1-2月大幅回落16.1個百分點。按用途分，商品住宅開發投資676.95億元，同比增長21.6%，比1-2月回落16.7個百分點;辦公樓和商業營業用房投資117.16億元，增長15.8%;其他投資151.00億元，增長43.9%。
從2010年以來完成投資走勢看，去年增速逐季上行與前年的增速回落有關，投資實際增長勢頭已顯疲軟。今年一季度增速已低于前兩年同期水平，后期若無重大利好因素影響，增速可能進一步回落。
一季度，廣東房地產開發企業本年到位資金小計1727.84億元，同比增長8.8%，比開發投資增幅低15.1個百分點，二者差距較上一年度進一步擴大1.1個百分點;資金充裕度(到位資金/完成投資額)為183%，比去年同期大幅回落20個百分點，為2009年以來同期最低水平，均反映出企業的資金壓力不斷增大。
今年一季度，廣東商品房新開工面積2974.16萬平方米，同比下降11.3%，降幅比1-2月擴大7.8個百分點，比去年同期大幅回落28.1個百分點。
（二） 從行業內部分析
水泥產業景氣度明顯減弱。主要原因是受調控政策影響，水泥市場需求疲軟；投資增速放緩、國家嚴格控制新增產能投資、淘汰落后產能的政策，對水泥行業也有一定影響。需求不旺和之前新增產能釋放的結果就是產能過剩，而產能過剩引發無序競爭、價格下跌，最終導致行業經濟效益下滑。成本增售價降 ，導致水泥企業一季度業績低迷。
塔牌集團一季度實現水泥產量220.39萬噸，銷量210.98萬噸，較上年同期分別下降了11.63%和8.17%。塔牌集團認為，水泥銷售量價雙雙下滑，主要是受國家宏觀調控的影響，房地產、基建等投資增速持續回落導致水泥有效需求下降，水泥價格從高位回落。報告期內公司水泥平均銷售價格較上年同期下降了5.87%，而水泥平均銷售成本較上年同期則上升了3.31%，導致綜合毛利率同比下降了6.65個百分點，從而導致凈利潤下降。
預計今年我省水泥行業經濟運行特點為前低后高。第一、二季度市場低迷，水泥企業壓力增大。第三季度會有所好轉，但要出現2011年量價齊升的局面比較有難度。
后市各水泥企業能否提高價格，一方面要由市場需求來決定，另一方面則要看同行之間是否可以從行業大局出發，合理安排生產。只有產銷平衡才能有價格的穩定，否則，會出現前幾年惡性低價競爭的局面，行業利潤會大幅減少。
